1、基本面：原油价格持续回暖，对燃油成本支撑走强;中东、俄罗斯高硫燃油出口新加坡增多，高硫供给依然充裕;中东、南亚高硫发电需求处于旺季，叠加高硫船用燃油对低硫替代性较强，整体需求维持偏强。
2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3955元/吨，FU2209收盘价为3919元/吨，基差为36元，期货贴水现货。
3、库存：新加坡高低硫燃料油库存2135万桶，环比前一周增加5.75%，库存仍然处于5年均值下方。
4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下。
5、主力持仓：主力持仓净多，多增。
6、预期：燃油基本面逐步改善叠加原油成本支撑走强，短期燃油预计震荡偏多运行为主。
FU2209：日内3830-3950区间偏多操作。
利多：
1、在季节性的趋势下，中东、南亚电厂的燃料油发电需求处于旺季。
2、新加坡高低硫价差历史高位，高硫燃油的船用燃油替代性需求有所增加。
3、柴油裂解价差强劲，炼油厂继续将调油组分从低硫燃油生产转移到利润更高的柴油调和池，来自西方的低硫套利货物流入量持续下滑。
利空：
1、原油供给端依然偏紧，但是宏观的利空导致需求端的走弱预期冲击原本稳固的基本面，成本端原油对下游燃油支撑不确定性增加。
2、俄罗斯高硫燃油出口西方受阻，预计流向东半球的贸易量逐步增加，短期新加坡高硫燃油市场面临较大压力。
