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期货基础

国际期货-新华证卷期货

来源:新华证卷期货   作者:新华期货   



美式期权

美式期权(American option)是指期权权利方可以在有效期内任何一天被执行的期权。.

 

欧式期权

欧式期权(European Options)是指买入期权的一方必须在期权到期日当天或在到期日之前的某一规定的时间才能行使的期权。

 

看涨期权

看涨期权又称认购期权、买进期权、购买期权、买方期权、买权、延买期权,或敲进期权:是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买入一定数量标的物的权利。

 

看跌期权

看跌期权又称认沽期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权:是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

 

平值期权
一个期权的行使价等于其相关标的价格

 

实值期权

又称价内期权,是指具有内在价值的期权。当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时,该看涨期权具有内在价值。当看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时,该看跌期权具有内在价值。

 

虚值期权

又称价外期权,是指不具有内在价值的期权,即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。

 

内在价值和时间价值

期权的价格主要由两部分组成,一部分是内在价值,另一部分是时间价值。内在价值指的是期权买方立即行权时所能获得的收益,衡量的是期权实值的程度,因此,只有实值期权才有内在价值,平值期权和虚值期权都没有内在价值。时间价值又称外在价值,指的是期权买方所付出的权利金高出内在价值的部分,其数值上等于期权的价格减去内在价值。

 

隐含波动率

是指将期权价格带入期权定价模型,反推出的波动率数值。

 

Delta
标的物的每一点数的变化所引起的期权价格的变化。认购期权的对冲值是正值的;认沽期权的对冲值是负值的。从技术上来说,对冲值是衡量期权价格即刻变化的参数,通常平值期权的Delta约为0.5,深度实值期权的期权Delta接近1,而深度虚值的期权Delta接近0。期货Delta值为1。

 

Gamma

衡量期权中随期货价格变化的delta值的变化,即标的价格变化每一点数Delta值的变化。权利方gamma为正,义务方gamma为负,平值期权的gamma值一般最大。期货gamma为0。

 

Vega
标的物隐含波动率的变化引起的期权价格的变化,通常平值期权Vega值最大。

 

Theta

计算期权在到期之前,时间的变化引起的期权价格的变化。通常Theta值为负数,表示时间推进对期权价值的衰减作用。通常平值期权Theta值最大,且临到期前Theta值会急剧增大。

 

指派(行权)通知
期权卖方所给的履约通知的收据,它使得他必须履行特定的行使价格出售 ( 看涨期权) 或买进 (看跌期权) ,相关期货的义务。买主通知期权的卖主这个交易已经行使。

 

套利
同时买卖相同或相等的金融商品或商品期货,以从他们的价格关系差异中获利。

 

沽出价
经常被称为“出价”。它是一个出售的意向,指的是在指定的价格下愿意出售期货合约。

 

基差
现货或商品的现金价格和相同的期货价格或相关价格的差额。它通常被计算到近期的期货, 和可能表现不同的时间期数、产品规格、质量和场所

Bear call spread 熊市认购期权跨价组合
在高行使价买进一个认购期权同时在低行使价卖出一个认购期权,能够得到的最大获利是净期权金,而最大的损失是要减去净期权金。

Bear market (bear/bearish) 熊市 (熊市/看空) 熊市 (熊市/看跌)
一个价格趋势正在下滑的市场。一个正在下跌或预期将会下跌的市场状况

Bearish key reversal 熊市重要反转向
一种图表形势,出现在上涨的市场中,这一天的高价比以前高,低价比以前低,收市价也比以前低。能够预示下跌趋势。

Beta 贝塔系数
把股票价格的变动联系到指数变动的一种衡量方法。贝塔用来决定以股指期货或期货期权作对冲所需的合约量。

Bid 买价
市场参与者愿意支付的价格。

Bid (or buy) 买 ( 或买)
以指定了的价格购买特定数量的商品。该价格是市场参与者所愿意支付的。

Black Scholes Model 布莱克斯格尔模式
用来计算欧式期权价值的模式。在 1973由Fisher Black和 Myron Scholes发展的,它运用于股票计算。

Box Spread 盒式跨价策略
一种期权策略,这种策略可以借具有相同有效期的认沽期权和认购期权得以贯彻。可以将风险最小化。同时,当投资者打算锁定到期时的最小收益时,可以产生套戥机会。

Breakaway gap 突破缺口
价格的一个缺口,表示一个价格趋势的结束和一个重要的趋势的开始。

Breakeven 打和点(收支相抵)
当价格处于打和点时,期权策略既不赢钱也不输钱。认购期权收支打和点等于行使价加上期权金。卖出期权的收支平衡等于行使价减去期权金。

Bull 看升
预期价格会上升

Bull market 牛市、看升市场
一个价格正在上涨的市场。

Bull spread 牛市跨价策略
它是买一手较低行使价的期权,同时卖一手较高行使价的期权的策略,两手期权一般有相同的合约到期日。认沽期权或者认购期权都可以用于这一策略。

Bullish key reversal 牛市重要转向
出现在下降趋势的市场中,最高价比前一天更高,最低价更低,收盘价高与前一天。预示一个上涨趋势的来临。

Bundle 一揽子交易
同时买卖一系列合约月份的期货合约,提供一个易于获得并且被广泛接受的在一个交易中执行多个期货合约的方法。

Butterfly Spread 蝶式跨价策略
一种期权策略,由一手牛市跨价策略和一手熊市跨价策略组合而成的。它牵涉到三个行使价,两个最低的用于牛市跨价策略,两个最高的用于熊市跨价策略。认购和认沽期权都可以使用。

锚点Call 认购期权
一种期权合约,它给持有者权利,在一固定的时间内,按一特定的价格买进其相关证券、商品及期货。又见认购期权.

Call breakeven 认购期权打和点
See "breakeven." 见“打和点”

Call option 认购期权
一种期权给买主一种权力但不是义务去购买行使价的特定期货合约由交易所指定根据此合约的要求规定的在指定的时间内。(期权合约给予买主一种权力,但不是义务,以行使价购买特定的期货合约。行使权力的时限,是根据交易所指定的合约要求规定。

Call profit/loss 认购期权盈亏
对于买进认购的期权,等同于期权价值减去期权金,对于一个卖出的认购期权,等同于期权的期权金减去期权价值。

Call value 认购价值
在到期日,等同于期货价格减去期权行使价。

Canceling Order 取消订单
从交易市场清除客户近期的订单。

Carrying Charge (Cost of Carry) 持仓费
对于现货商品像谷类和金属类,是指为了储存这些现货商品而付出的储存费用和保险费用以及其他的支出。在利率期货市场中,则是期货与现金工具的收益差价。

Cash price 现货价
实际的现货商品的目前市场价格,也叫“现货价”。

Cash settlement 现金交割
在合约月的一个最后交易日最终的结算,在没有实际货物交割的市场中发生。

Charting 绘图
在期货市场的技术分析中运用图形和图表去划分价格活动和平均价格的趋势以及交易量和未平仓状况。

Chartist 图表分析员
运用技术分析的人员。

Cheapest to deliver 最廉价交割
在期货市场中一种决定哪种现金债券工具是最能获利的交割的方法。

Clearing 清算
是清算行买卖期货合约的过程,通过确保每个合约来承担保护买卖者不受经济损失的责任。

Clearing fee 结算费
交易所对每一个期货或者期权合约交割所收取的费用。这个费用是根据委员会成员所指定的商品扣除的费用。

Close 收盘
交易过程结束的时间。通常指的是那段时间价格的波动幅度。

Closing price 收盘价
在收市时最后一笔成交合约的成交价格。

Closing range 结算范围
由交易所规定的收市时的高价和低价或者是开价和还价。(最后外汇交易的最后60秒买卖和其他合约的交易30秒)。

Commission Fee 佣金
是经纪商对买卖交易收取的费用。也叫作经纪费。

Commitment of Open Interest 未平仓合约报告
当一个交易者或是一个机构接受或者交割期货合约买卖时所承担的义务。

Contract close-out 平仓
合约的完成和交割包括解决一切未解决的项目。

Contract Grades 合约级别
商品或者工具标准的规格必需符合交易所对现货和期货合约交割的所列出规定。这个级别通常是伴随着折扣或是额外费用。

Contract month 到期交割月
The month in which futures contracts may be satisfied by making or accepting delivery. Also called the delivery month.

Convergence 整合
指的是期货合约接近到期日时,现货和期货价趋于一致(例如,基差接近零)。

Coupon 票面利率
一种利率,是出票人在票据到期时,向持有者支付的债务工具的年金的百分比。

Credit spread 信贷差
净保证金积累的一种期权套利。

Crush Spread 跨商品产品买卖
购买大豆期货和同时卖出豆油和豆粕期货。

Current delivery month 当前交割月
期货合约到期和可以交割的月份。

Customer Margin 客户保证金
在期货行业中,期货和期权合约的买卖双方都要求经济担保去保证合约义务的实行。

锚点Daily trading limits 单日停版价
由交易所制定的在一天交易部分允许上下浮动的最大价格。 只存在于特定合约中。

Day trader 即市投机者
在买卖当日即找合意价位平仓之短线交易者。

Day trading 即日交易
指的是一天内建仓和平仓,就是在收市时没有仓位。

Differentials 差价
同一种商品的各种股票种类、等级和交割地点的价格差异。

Deferred 延期
See "back months." 见“远期月

Delivery 交割
履行期货合约中,交付和接收金融商品或实际商品。

Delivery month 交割月
See "contract month." 见到期交割月

Delivery Points 交割点
库存商品的期货合约被交割时由期货交易所指定的地点和设施,并在交易所规定的程序中履行期货合约。

Delta 对冲值
相关市场价格的每一点数的变化所引起的期权价格的变化。认购期权的对冲值是正值的;认沽期权的对冲值是负值的。从技术上来说,对冲值是衡量期权价格即刻变化的参数,因此,即使是相关市场价格中不足一个点数的变化,也会导致对冲值的变化。

Demand 需求
买者愿意从市场指定价购买商品的数量。

锚点Elliot wave theory 艾略特波浪理论
是研究价格波动的一种技术分析类型。

European-style options 欧式期权
只能在到期日行使的期权。

Exercise 行使
期权合约的持有人购进或出售一笔相关期货合约的过程。

Exercise or strike price 行使或交易价格
在期权时限内,买方的叫价能够买进商品,和买方沽出商品的价格。

Exercise price 行使价格
指股票能在承购合约中被购入或在承销合约中被卖出的那个固定价格。也叫做行使价。

Exhaustion gap 竭尽(虚耗裂口)
接近价格的高峰或谷底时出现价格缺口,预示着行情将要逆转。

Expanded Trading Hours 延迟的事务时间
在(CBOT)期货交易所对特定的期货和期权所增加的交易时间与其他时区工作时间重迭。

Expiration 期满、截止期限
合约的有效期限。期权在相关期货合约行使的最后交易日。

Expire 期满
指在期权到期时没有行使对冲合约而使合约无效

锚点Fast market 异动市
通常用来定义市场异常活跃的情况

Federal Funds Rate 联邦基金利率
用联邦基金付出的隔夜拆息

Feed Ratio 饲养收益率
指饲养成本与家畜以美元表示的价值之间的比率。例如猪/玉米饲养率和牛/玉米饲养率

Financial Instrument 金融商品
有两种类型:(1)债务工具,协议在还款时支付利息的贷款(2)资产证券,公司的股份或股权

First Notice Day 第一通知日
清算所通知买方指定月份的期货合约可以交货的第一天

Floor trader 场内交易员
交易所内为自己的账户或他人的帐户从事交易的交易所成员。

Futures 期货
指的是在商品期货交易所中为了将来交割出售和购买金融商品和商品而订立的合约

Futures contract 期货合约
就一期货交易签订的标准化的协议,以在将来的一定日期以特定价格购买或出售某商品,详细说明商品,质量,数量,交割日期,交割地以及现金种类.

Futures Exchange 期货交易所
建立了规则和制度的买家和卖家交易期货和期货期权的中心场所

Gamma 伽玛

衡量期权中随期货价格变化的delta值的变化,相当于delta值的变化除以期货价格的变化。

Gap 缺口
市场交易价格由一天到另一天出现中断的价格区域

Gap theory 缺口理论
一种研究价格差距的技术分析类型

Give up 打仓
给清算系统中另一成员的指令,由清算公司A执行,然后交给清算公司B清算和处理

Gross Domestic Product (GDP) 国内生产总值
一国在一段特点时间范围内(通常为一年)生产的最终产品和服务的价值

Gross National Product (GNP) 国民生产总值
国内生产总值加上国内居民由于国外投资而产生的收入,再加上境外人员在国内市场产生的少量收入

锚点Head and shoulders 头肩形态
在市场价格的顶端和底部一个价格横摆走势形成,来表示一个主要的市场逆转。

Hedge 对冲
购买或者出售一个期货合约作为一种临时性的替代品,以替代将来的现货交易.通常情况下同时在现货市场和期货市场做出相反方向的交易.

Hedger 对冲者
那些打算销售或购买实际商品并利用期货市场来抵消价格风险的人或公司

High 高价
一特定期货合约在一特定时间范围内的最高价格

High Limit 涨停价
每一指定商品的有效订单的绝对高价。高于这个价格的订单将被拒绝

Historical volatility 历史波幅
See "volatility." 见波幅

Holder 持有者
购买期权的人

Hog/Corn Ratio /玉米比率
当玉米对猪肉价格相对较高时,较少单位的玉米与100磅猪肉的美元价格等同,相反的,当玉米对猪肉的价格相对较低时,较多单位的玉米与100磅猪肉的美元价格相等

House 清算所
清算成员或公司.

Hundredweight 英担
100磅,简写cwt

锚点In-the-money 价内
认购期权的行使价格低于相关期货价格,认沽期权行使价格高于相关期货价格

Index 指数
对于整个市场或某部分市场有代表性的数字,通常依靠一组交易物的现价和这组交易物的重要程度来估算

Initial margin 原始保证金
根据交易所规定客户为每笔合约交纳的最小的执行债券押金

Instrument 金融商品
被交易的合约,例如GEZ9.

In-the-Money Option 价内期权.
有内在价值的期权.当认购期权的行使价格低于相关期货合约的价格,认沽期权的行使价格高于相关期货合约的价格是价内期权

Intrinsic value 内在价值
内期权行使价格与期货现价的关系.对于一个认沽期权:内在价值=行使价格-期货现价,对于一个认购期权:内在价值=期货现价-行使价格

Introducing broker (IB) 中介经纪商
从事于以购买或出售期货合约为目的,协助或接受和处理委托单的公司或人,服从期货交易所的规定,但不接受任何金钱或有价证券为抵押金以完成交易或合约

Inverted Market 逆转市场
期货市场中,同一商品的两个交割月份的关系出现反常

Lagging Indicators 滞后指标

市场指针显示总体经济发展方向和确认或否认主导指标在市场发展趋势的应用,也叫做协作指标

Last trading day 最后交易日
在当前的交易月份交易终止的日期

Lead month 活跃合约月
交割可能发生的最近的月份,合约月份最接近现在的时间点

Leading Indicators 领先指标
为未来几个月的经济状况做指示的市场指标。一些领先指标包括:制造业的平均工作日,失业保险的初期索赔,消费者货物和原材料的委托单,公司百分率。

Leverage 杠杆作用
利用少量资产来控制大量资产

Limit 限价
按照交易所规定的,在一个交易中比前一天的成交价格上升或下跌的最大值

Limit move 涨跌停
See "maximum price fluctuation." 见最大价格波幅

Limit order 限价单
通常与价格相等.在这种委托单中,有客户设定价格或者其他情况的限制,与之相对的市价委托单则是委托单应尽快成交.

Liquid 流动性
证券市场或商品市场有足够成员允许大量交易发生并且不会引起价格实质性变化的特性

Liquidate 平仓,斩仓
卖出(或购买)相同交割月份的期货合约,以抵消早先的买入(或卖出)交易,或者实际交割期货合约中提到的现货商品.

Locals 自由经纪人
为自己和(或)为其他客户完成委托单的交易所成员,他们的行为为市场提供了流动性

Long 买入
已经购买了一个期货或期权合约的人建立一个交易盘口,并且没有通过冲销抛售盘口

Long hedge 长仓对冲
打算未来购买现货,而先买进期货,以防现货价格上涨买到高价

Long position 长仓
交易者购买的一个期货合约不冲销先前建立的空头部位

Lot 手数
用来描述指定数额的合约

Low 最低价
在一段特定时间一特定期货合约的最低价

锚点Managed Futures 管理期货
是指由专业的资金管理者即商品交易顾问管理客户资金组成的,运用国际期货市场作为投资媒介的行业

Margin 保证金
客户付给经济商或清算所的一定数额的现金或间接形式的抵押金,为了避免经济商或清算所在未平仓的期货或期权合约中遭受损失

Margin Call 追缴保证金,补仓
清算公司发给清算成员或是经纪公司发给客户的要求,要求将剩余的保证金加至要求的最低标准

Mark-to-market 逐日结算
每日的统计以反映收益和损失

Market order 市价单
以当前能达到的最好价格立即成交

Market segment 市场划分
市场的一部分,它关系到一个场所,一种交易权利,一个类型的证券(资产,债券,期货,期权)和一系列的交易手段。

Market value 市场价值
保证金帐户中所有商品的现有价值

Market-if-touched (MIT) 触价单
委托单种类,是指市场价格触及委托单上之价位,该订单立即变成市场单。通常买进时所设之价位在当时市价之下,卖出时所设之价位在当时市价之上。

Market-on-close (MOC)
Order type: can be submitted at any time within a trading session, but only executable at closing, at the closing price.

Marketplace 收盘价委托单
委托单种类,可以在任何时刻提交但在收市时以收市价执行的委托单

Matched trade 对应交易
买卖订单的执行同时完成的交易。对应交易包含一个或多个合约,针对特定数量的合约,当同样的价格被列入买卖订单时,对应交易就产生了

Maturity 到期期间
一个期货合约可以实际商品交割的时期,这段是时期从第一通知日到一商品期货合约的最后交易日之间

Maximum price fluctuation 最大价格变动
按照交易所的规定,在一场交易中合约价格可以上下波动的最大值

Minimum price fluctuation 最小价格变动
在一特定合约交易中可能最小的价格波动增量,通常被称为tick,商品价格最小的波动是由交易所规定的

Mnemonic 助记符
一种能独特地代表一种交易物的短小的名字。

MO 委托单表现市场
市场上所有挂单的显示。描述的是市场的全部深度,并将所有的买卖价表达出来。

MOC (market order at closing) 收盘价委托单
见‘收盘价委托单’。

MOO 开盘市价单
在开盘前进入市场,以交易物开盘价执行的委托单

MOS 跨国对销系统
跨国对销系统。制定的委托单将被过户到其他的交易所。(例如:新加坡交易所)

Moving average chart 移动平均图表
一种记录市场价格平均移动(3天,10天等)的图表

Moving averages 移动平均线
运用平均成交价格的一种技术分析类型

Nearby 最近合约月

期货或期权交易执行的最近的月份,也写做lead month

Nearby (Delivery) Month 交割月份
期货合约到期的最近的月份,也写为spot month.

Net Liquidation Value 净清盘价值
等于总交易资产加上净期权价值。如果平仓账户中的所有盘口就是帐户价值,是逐日清算。这个信息会反映到帐户明细中

Net Options Value 净期权价值
期权借贷价值头寸的结合。是按照逐日结算的。市场的变动可能引起出价或供价远离最后的报价

Non-serial options 不分期期权
期权的月份同时存在于相同月份的期货合约中

Notice Day 通知日
根据芝加哥交易所的规定,清算所对照最原始买方交割给卖方进仓的报告,在三日交割过程中的第二天,通知买卖双方

Notional value 计算金额
相关价值(面值),通常是期货或期权合约中特定的以美元表示的金融产品或商品的价值

锚点OCO (order cancels order) 选择性委托单
一种委托单类型是指一个委托单当中包含两种指令,当其中一个成交时,另外一个被自动取消,也可写做one-cancels-other.

Offer (or ASK, or sell) 卖价
以一特定价格出售的意愿,反之为买价

Offset 平仓
若先前购买则卖出期货或期货合约的期权, 若先前售出则买入期货或期货合约的期权

Open interest 未平仓合约
期货合约中未冲销的期货或期权的总数

Open Market Operation 公开市场操作
联储局买卖政府有价证券,如国债,债券 债券

Open order 未成交单
一直有效直到成交或被取消的委托单。

Open outcry 公开喊价
公开交易的方式保证每个交易者有平等买卖的机会

Opening 开市
交易市场开始交易

Opening price 开市价
开市后第一笔成交交易的价格

Opening range 开盘时段
做出第一个报盘和递盘以及第一个交易完成时的买卖价波动范围。至少需要一个交易来启动。

Option 期权
在一特定时间内以特定价格买入或卖出目标物的权利而非义务(目前情况目标物指期货合约)

Option assignment 期权转让
当期权被行使时,对期权卖方的随意选择,使其接受期货头寸

Option buyer 期权购买者
购买期权并付出期权利金的人

Option Premium 期权金
期权的价格。买者必须支付给卖方作为将来买进或卖出期货合约的权利价金

Option seller 期权出售者
卖出期权并获得权利金的人

Order 委托单
一个要求---通常由交易者开给交易所-在特定情况下购买或者销售特定的交易品种,这些情况或多或少是确定的(如价格,数量,委托单的种类,等)

Order type 委托单类型
委托单的特性,委托单必须遵守情况(如:限价单,市场价单,止损单)

Out-of-the-money 价外
没有内在价值的期权.对于认购期权而言,行使价格大于相关期货价,对于认沽期权而言,行使价格少于相关期货价

Out-trades 错误交易
交易当中出现的一种错误或者误解的情况。例如,有两个交易者认为他们都在购买。
交易当中出现的一种错误或者误解的情况。例如,有两个交易者认为他们都在购买。

Overbought/oversold 超买/超卖
对于市场的一种技术性看法,认为市场相对于基本因素来说上涨或者下跌得太多了。

锚点P&S(Purchase and Sale) Statement 买卖表
由经纪公司发给客户的一种统计表,显示买卖的合约数量,合约买卖价格,总利润或者损失,佣金以及交易的净利润或损失。

Phase (market) 阶段(市场)
盘的一个组成成分,在这此阶段进行统一的行为(例如、预开盘、抵消、开盘、连续交易等)

Point and Figure Chart 点形图
一个用x表示价格上涨用o表示价格下降的图表,分析师用作分析买和卖。

Position 持仓
一种市场承诺。一个期货合约的买家就拥有一个多头盘口,而相反的,一个期货合约的卖家就拥有空头盘口。

Position Day 持仓日
期货合约中现货开始交货过程的第一天。代表卖家的经纪公司通知清算所期货合约中的卖家希望交货了。

Position Limit 持仓限额
CFTC(货物期货交易委员会)和(或者)进行交易的交易所规定的一个交易者可以持有的投机期货合约的最大数目。也被称作交易限额。

Position Trader 中长线交易者
在市场里拥有交易盘口的交易者并且可能会长期持有。

Premium 期权金
买家和卖家之间统一的买卖期权期货合约的价格 – 买家支付给卖家。相对于期货合约价值或其他市价,额外付出的价格。

Price 价格
特定的商品进行交易的价格- 在委托单或交易中,也被称作‘limit’。

Price Discovery 价格发现
通过期货市场,而得知现货市场未来价格信息。

Price Limit 价格限额
相对于上一交易日的结算价,交易中最大的升幅或降低。察看变量限价,最大价格波幅。

Price order 定价定单
在一定或更好的价格下,买入或者卖出的定单。

Producer Price Index (PPI) 生产物价指数
一个表示在前一月中生产制成品所需要的原料的成本的指数。

Purchasing Hedge (or Long Hedge) 买入避险
通过买入期货合约来防止未来将要购买的现货的价格上涨的风险。

Purchasing Power 购买力
总的交易资本减去最初的按金。你的购买力就表明你拥有的资金去建立一个新的盘口。你的购买力在一天中会随着总的交易量和按金的变化而变化。

Pure hedger 单纯避险者
一个人为了锁定某种货物的价格而进行的风险规避。他会在现货市场中同时进行交易来抵消这个风险。

Put 认沽期权
一种期权,可以在从现在到最后期限中的任何时间以一个特定的价格卖出货物,股票或者期货合约。

Put breakeven 认沽期权打和点
See "breakeven." 见打和点

Put option 认沽期权
一种期权,准予买家在最后期限之前以规定的价格卖出期货合约的权利而非义务。

Put profit / loss 认沽期权获利/损失
对于买入认沽期权的人,等于期权价值减去期权金。对于卖出认沽期权的人,等于期权金减去期权价值。

Put value 认沽期权价值
在期权合约到期时,等于行使价格减去期货价格。

锚点Qualifier 定单有效时间
订单有效的时间。

Quantity 数量
在交易或定单中,交易的物品单元的数量。有时也叫做‘size’。

Quote 报价
利用特定工具或传播方式来表示在市场中最近的出价和要价。

Rally 反弹

在一轮价格下跌之后的一个价格的向上运动。是‘reaction’的反面。

Range 波幅范围
在一定时期内纪录的高价与低价。

Reaction 下跌
在一轮价格上涨之后的下跌。’Rally’的反面。

Reference price 参考价格
用作参考的工具的价格,如决定开盘价,开始一种运算,或化成一种指数,并且通常是交割价或前一日的收盘价。

Registered representative 注册代理人
证券经纪公司或期货经纪商雇用或咨询的人。

Repurchase Agreements (or Repo) 回购协议
卖家和买家的一个协议,通常用于美国政府的有价证券,其中卖家同意在迟些时候买回证券。

Resistance line 阻力线
在卖出的压力下价格会达到的一个水平而停止上升。

Reserve Requirements 储备需求
Federal Reserve(联邦储备)需要他的成员银行保留的现金和流动资产的最小量,作为需求保证金和时间保证金的一个百分比。

Resistance 价格阻力
价格很难向上冲破的一个水平。

Retracement 调整
于近期的价格变化趋势相反的运动方向。

Reverse Crush Spread 反跨商品产品买卖
卖出大豆期货合约同时买入豆油和豆粕期货合约。

Risk 风险
遭受损失的可能性。

Round-turn 来回中介费
See "commission." 见“佣金”

Runaway gap 逃逸缺口
一个价格趋势开始后价格的一个缺口,标志着价格运动的中途阶段。

 

锚点Scalp 瞬间买卖所赚薄利
为很小的利益交易。交易通常是快速地建仓和平仓,通常是在同一天进行,甚至是在一小时或几分钟之内。

Selective hedger 选择性避险者
只有在确信价格对其不利的时候才进行避险的人。

Sell (Sell Order) 卖出 (卖出定单)
一个开价。 这种交易类型指的是卖出或看空。 买的相对概念。

Selling climax 恐慌性抛售
一个非常高的交易量在下降趋势中突然出现,是这一趋势结束的信号。

Selling Hedge (or Short Hedge) 卖出对冲
商品价格未来可能走低,为了减小损失而卖出期货合约。

Serial options 分期期权
为没有期货合约的月份而准备的期权。这种分期期权的相关期货合约是接下来的近期期货合约。

Session (market) 交易盘(市场)
一个给定标准,在一段时间内进行一致的贸易活动。通常包括以下几个步骤:初始,预开/开盘,交易,收盘,盘后处理。

Settlement price 结算价
一个由收市价格范围所决定的价格,用来计算在期货市场的账目获利和损失,为了交割而进行催缴欠款和单据价格。见“收市价格范围”。

Short 卖出
一个人卖出期货合约而建仓,并且还没有进行清仓。买的反义词。

Short cash 卖出现金
指一个交易者需要并打算购买一种商品。

Short hedge 卖出对冲
为了将来的现货市场出售而卖出的期货合约。用来避免或降低自己拥有的等价的金融商品或现货会贬值的可能性。

Short Options Value 卖出期权价值
买回所有卖出期权的逐日计算的成本的总和。

Side 方
买进和卖出是独立的双方。每对成功的交易,每个合约,都包括两方——买的一方和卖的一方。它们结合在一起,双方就等于一个交易的成交量。

Sideways trend 横摆趋势
在一个条形图表中,价格运动不能高过或低于一个确定的范围。

Simulated Trading 模拟交易
不在市场中进行,没有任何实际资金风险的买卖过程。

Single-stock futures (SSF) 单一股票期货(SSF)
只对一种股票进行交易的期货合约。

Spread 价差组合
通过买入和卖出同级的期权而建立的期权盘口,但两个期权是不同的系列。

Speculator 投机者
预期价格波动,进行买卖期货合约从而获利的人。不是用期货市场进行生产、贸易和处理产品的人。

Spot 现价
通常指一个可以立即进行交易的货物的市场价格。

Spot month 现货月
最近的交易月份,可以是也可以不是当月。通常指现货可以进行交易的月份。

Spot price 当前价格
See "cash price." 见“现价”

Stop close only order 收盘时段止损订单
只有在交易盘要结束的范围内才执行的防损订单。

Stop loss 止蚀
订单类型:与止蚀限价相似,但是没有限定价:当达到指定价格,就会被执行,像MBF一样。

Strike (price) 期货行使价格
期权买家在交割时买卖指定期货合约的价格。

Supply 供应
生产者愿意以一定价格提供给市场的商品数量。

Support 支持线
在图表中当有足够的期货合约的购买量足以阻止价格下跌的一个量。

Symbol 符号
Equivalent to "instrument." 同于“商品”.

Symmetrical triangles 对称三角
一个价格构成,可以是反转的信号,也可以是价格波动的延续。

Synthetic call option 合成认购期权
由买入一个期货合约和买入一个认沽期权的组合,就叫做合成买入认购期权。同时,由卖出一个期货合约和卖出一个卖出期权的组合,叫做合成买入认沽期权。

Synthetic futures 合成期货
由两个相同的行使价的认沽和认购期权形成的组合,同时二者都看涨,叫做合成买入期货。由两个相同行使价的认沽及认购期权形成的组合,同时二者都看跌,叫做合成卖出期货。

Synthetic option 合成期权
一种一个期货合约和一个期权的组合,其中一个看涨一个看跌。

Synthetic put option 合成认沽期权
卖出期货合约和买进认购期权的组合,叫做合成买入认沽期权。同时,买进期货合约和卖出一个认购期权的组合,叫做合成卖出认沽期权。

锚点Target price 目标价格
一个期望卖出或买入的价格。对于使用买卖期货来避险的是指期货价格加上预期基点。对于卖出期权是指期货价格减去期权金再加上预期的基点。对于认购期权是指期货价格加上期权金再加上预期基点。

Theta 时间变值
计算期权在到期之前,时间的变化引起的期权金的变化。等于期权金的变化除以到期前时间的变化。

Tick 最低价格变动
表明价格向上向下的最小变化。

Time and Sales 时间交易纪录
在特定市场中注册的交易的价格,出价,要价的时间。

Time Limit Order 限时定单
客户的定单中指定时间,在这段时间中定单可以被执行。

Time Value 时间价值
期权的期权金高于其内在价值的部分。通常与距离到期日的时间有关。

Time Stamped 时间戳
定单例行程序的一部分,需要在定单上盖上当日时间的印记。

Total Trade Equity 交易总资产
在逐日结算的基础上,现金水平与未平仓交易资产的总和。

Trade Balance 贸易收支
一个国家进口商品和出口商品价值的差别。

Trader 交易员
交易所的会员,可以在交易所场内买卖期货和期权。

Trading day 交易日
在一段时间内所有同一级别的执行的交易在同一天结算。这一段时间可能超过24小时,可能是一个或更多交易盘。

Trend 趋势
市场的大致走向。

锚点Underlying Futures Contract 相关期货合约
履行期权要买卖的特定的期货合约。

Uptrend 上涨趋势
通过一系列的较高的最高价和最低价表现的价格趋势。

U.S. Treasury Bill 美国短期国债
原始有效期在一年以下的短期美国政府债券。这债倦是以折扣价出售,折扣是到期时获得的面值与支付的价格的差价。

U.S. Treasury Bond 美国长期国债
原始有效期高于十年并带有息票的政府债券,利息每半年支付。

U.S. Treasury Note 美国中期国债
原始有效期从一年到十年并带有息票的政府债券。

 

锚点Variable Limit 可变限度
在不稳定行情中规定的允许的扩展后的价格活动范围。

Vega 对冲波幅的转变风险 对冲波幅的转变风险
期权金变化的衡量方法,指相关期货合约波幅的1%的变化。等于期权金的变化值除以波幅变化的1%。

Volatility 波幅
期货合约价格波动的年度测量。历史波幅是对过去的期货价格运动的实际测量。引申波幅是在市场上衡量而取得的,也被使用在期权。

Volume 交易量
在一定时间内交易的期货合约和期权期货合约的数量。CME: 表示‘总量’(如一天的总交易量)。

锚点

With discretion (DISC) 全权委托定单
在定单上有一个说明,让场内经纪人用自己的判断来执行定单。

Writer 卖家
卖出期权的一方。

 

锚点Yield 收益率
一种对投资的年收益的计算方法。

Yield Curve 收益率曲线
一个图表,以收益水平为竖轴,以到期的债务证券为横轴。当长期利率高于短期利率收益率曲线为正数。

Yield to Maturity 到期收益率
投资者如果持有固定收入的证券到最后期限所能得到的回报率。

 

锚点Zero Cost Collar 零成本区间
一种通过运用在上限买入,在下限售出来确保取得收益的交易。也叫做"零成本期权" 或"资产风险逆转"。