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螺纹钢节前市场预期充分反映 现货价格区压力将

来源:新华证卷期货   作者:新华期货   

期货:螺纹钢1905周五冲高回调,收3710(涨30),总增仓3千余手,成交量微降。前二十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓量微增,集中度微增;空头分散增仓,持仓量增加,集中度微增。近期政府加强宏观调控举措、央行节前释放流动性,适逢华北等地接连出台环保限产政策,多头借势集中增仓拉涨,盘面快速上涨后贴水缩小,现货价格压力区抛压显现,尾盘部分资金集中减仓,价格回调。近期螺纹钢或有冲高承压波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘。

现货:唐山钢坯执行出厂锁价3430至正月初六,成交一般。铁矿石暂稳,山西部分焦企执行提涨50—100元/吨。全国主要城市螺纹钢小幅上涨,成交一般,上海3800(涨20),北京3740(涨10)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍维持相对高位,近期建材钢厂库存、社会库存延续增加,整体同比仍处于低位。市场整体需求下降,多持谨慎心态;受期货拉涨影响贸易商冬储意愿有所提振。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响,主导钢厂冬储及假期保价政策以强势挺价为主,商家被动跟随市场变动调价、出货。

简要策略:螺纹钢1905近期或有冲高承压波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘;波段操作:持多20%资金仓位,跌破3700平仓,若回踩3630—3680区企稳可试多,若上冲3735—3780区承压可平多。短线:平多观望,若回踩3650—3680区企稳可试多,若上冲3725—3750区承压可平多考虑试空。

策略分析:近期政府加强宏观调控举措、央行节前释放流动性,适逢华北等地接连出台环保限产政策,建材库存同比低位,期货看涨情绪强烈反映,延续涨势。但国内外宏观经济下行压力仍较重,临近年关冬储需求影响效应会逐步减小,市场进入供大于需快速累库存阶段,年后不排除库存大增,冲高后压力将增大。当前期现贴水收窄,期货套保盘压力将加大,预计期货将步入宽振荡波动。操作上考虑:回踩低价重要支撑区企稳后做多为主,冲高至现货价格压力区附近承压弱势时可平多考虑试空,需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

提示:李克强:善用宏观政策工具,允许经济增速有一定的弹性浮动,但不能大起大落。央行多措并举稳定节前流动性。刘鹤月底应邀访美,就中美经贸问题进行磋商。2018年交通固定资产投资完成3.18万亿元。华北局地雾霾导致环保限产加大。结束政府关门议案被否,报道称特朗普或将因边境墙拨款僵局宣布进入紧急状态。欧元区1月制造业PMI初值创逾四年新低。

新华证卷:李国雷


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