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节前市场避险效应将加大 螺纹钢高价承压波动

来源:新华证卷期货   作者:新华期货   

期货:螺纹钢1905周三冲高回落,收3677(涨2),总减仓8万余手,成交量增加。前二十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓量微减,集中度微调;空头分散减仓,持仓量减少,集中度降低。前期政府加强宏观调控举措、央行节前释放流动性,适逢华北等地接连出台环保限产政策,月底中美谈判利好预期及巴西灾难事故导致铁矿石减产预期影响,多头借势集中增仓拉涨,盘面快速上涨后贴水缩小,现货价格压力区抛压增大,尾盘部分资金集中减仓,价格崩跌。节前螺纹钢或维持高价承压振荡波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘。

现货:唐山钢坯执行出厂锁价3430至正月初六,年前成交微小。铁矿石普涨,港口焦炭小涨。全国主要城市螺纹钢持稳微涨,成交一般,上海3800,北京3740。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍维持相对高位,近期建材钢厂库存、社会库存延续增加,整体同比仍处于低位。市场整体需求下降,多持谨慎心态;节前受期货拉涨影响贸易商冬储意愿有所提振。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响,主导钢厂冬储及假期保价政策以强势挺价为主,商家被动跟随市场变动调价、出货。

简要策略:螺纹钢1905节前或维持高价承压振荡波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘;波段操作:平仓观望,若回踩3600—3650区企稳可考虑试多,若上冲3730—3770区承压可平多考虑试空。短线:持空20%资金仓位,突破3690平仓,若回踩3600—3650区企稳可平空试多,若上冲3730—3760区承压可考虑试空。

策略分析:近期政府加强宏观调控举措、央行节前释放流动性,适逢华北等地接连出台环保限产政策,月底中美谈判利好预期及巴西灾难事故导致铁矿石减产预期影响,建材库存同比低位,期货看涨情绪强烈反映,延续涨势。但国内外宏观经济下行压力仍较重,临近年关冬储需求影响效应会逐步减小,市场进入供大于需快速累库存阶段,年后不排除库存大增,冲高后压力将增大。当前期现贴水收窄,期货套保盘压力将加大,预计期货将步入宽振荡波动。操作上考虑:回踩低价重要支撑区企稳后做多为主,冲高至现货价格压力区附近承压弱势时可平多考虑试空,需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

提示:李克强:善用宏观政策工具,允许经济增速有一定的弹性浮动,但不能大起大落。刘鹤率领中方代表团同美方就中美经贸问题举行高级别磋商。苗圩:对今年工业经济发展保持谨慎乐观态度。淡水河谷CEO:公司已经决定不惜一切地结束大坝存在的安全隐患,该计划1—3年内或将影响4000万吨铁矿石产量。华北局地雾霾导致环保限产加大。

新华证卷:李国雷


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